XP compra Banco Modal com troca de ações por R$ 3 bi
Transação é mais um passo da estratégia agressiva de Benchimol à frente da corretora
A XP Inc. anunciou na manhã desta sexta-feira que fechou um contrato para comprar o Banco Modal por meio de uma transação que envolve a troca de ações, como informou o colunista Lauro Jardim.
A aquisição é mais um passo da agressiva estratégia de consolidação da corretora controlada por Guilherme Benchimol para fazer frente aos grandes bancos. O negócio ainda precisa ser aprovado pelos acionistas das empresas e por órgãos reguladores como o Banco Central e o Cade (órgão antitruste brasileiro). A previsão da XP e da Modal é de que a compra seja efetivada em 15 meses.
O negócio é a segunda aquisição da XP nesta primeira semana de 2022. Na terça, a empresa já havia anunciado a aquisição de uma parcela minoritária, porém significativa, do Grupo Suno, que detém uma casa de análises e um portal de conteúdo sobre o mercado financeiro. O valor da transação não foi revelado.
Pelo acordo anunciado nesta sexta-feira, as ações do Modal serão incorporadas pela XP. Os acionistas do banco receberão 19,5 milhões novas ações classe A (ordinárias, com direito a voto) ou BDRs da XP Inc, listada na Bolsa de Nova York, o que equivale a 3,49% do capital da corretora.
Essa relação de troca representa um prêmio de 35% sobre o preço médio dos últimos trinta dias do Banco Modal em bolsa.
A cotação do BDR da XP Inc. foi de R$ 153,98 no fechamento do pregão de quinta-feira. Considerando a relação de troca prevista no acordo, o Banco Modal seria avaliado na transação em R$ 3 bilhões, cerca de 50% a mais do que o valor de mercado da instituição no final da quinta.
Mesmo com esse prêmio, no antanto, o valor pago pela XP é inferior ao preço inicial da ação do Modal quando o banco estreou na B3, em abril do ano passado. A oferta inicial de ações do Modal (IPO) foi precficada a R$ 20,01, mas as ações perderam valor ao longo de 2021 e terminaram a quinta-feira cotados a R$ 8,35, menor valor já registrado.
Por enquanto, os executivos do Modal permanecem à frente do banco e a operação se mantém segregada da XP. Segundo os executicos das duas empresas, a marca Modal vai se manter mesmo após a aprovação do negócio. A XP passaria, portanto, a manter a própria plataforma, a da Modal e as marcas Rico e Clear.
O Modal é o dono da plataforma Modalmais e tem entre seus sócios minoritários, porém relevantes, o Credit Suisse, que detém 9% das ações com direito a voto e 15,8% do capital da empresa. O banco foi fundado em 1996 por Diniz Ferreira Baptista, atual presidente do conselho de administração e até então controlador da companhia.
O banco é considerado de porte médio. Tinha em setembro do ano passado R$ 30,4 bilhões de ativos em custódia e 1,5 milhão de clientes cadastrados, dos quais 501 mil eram ativos. A título de comparação, a XP tinha em setembro R$ 789 bilhões em ativos sob custódia, e 3,3 milhões de clientes ativos.
De janeiro a setembro do ano passado, o Modal teve lucro líquido de R$ 137,59 milhões, seis vezes e meia o valor registrado no mesmo período do ano anterior.