Porsche tem preço de 82,50 euros por ação em IPO

Marca icônica de carros começará a ser negociada em Frankfurt nesta quinta-feira (29)

A Volkswagen estabeleceu o preço final de listagem da Porsche em 82,50 euros por ação, avaliando a empresa em 75 bilhões de euros (US$ 73 bilhões), enquanto busca provar que a icônica marca de carros esportivos pode contornar a queda nos mercados de capitais e realizar a maior Oferta Pública de Ações (IPO na sigla em inglês) da Europa em uma década.

Uma reunião do conselho de supervisão da VW e seu comitê executivo aprovaram, na quarta-feira (28), o preço final, que fica no limite superior da faixa de 76,50 a 82,50 euros oferecida pela primeira vez aos investidores. A Porsche marcará seu primeiro dia de negociação quando os mercados abrirem nesta quinta-feira em Frankfurt.

A listagem da fabricante do 911 é um movimento ousado para os mercados públicos, que foram em grande parte fechados para IPOs durante a maior parte do ano, com as empresas evitando buscar novas listagens por causa da crise energética europeia, aumento das taxas de juros e inflação recorde.

A venda ajudará a Volkswagen a arrecadar fundos para investir em seu objetivo de eletrificação de frota, enquanto os investidores recebem uma fatia de uma marca emocional semelhante à Ferrari, que também conseguiu uma separação bem-sucedida da controladora Fiat em 2015.

“Se você conseguir fazer um IPO em um mercado tão difícil, isso mostra a atratividade do negócio”, disse Philippe Houchois, analista da Jefferies. “A Porsche é um negócio maduro e conhecido que não precisa levantar capital. Colocá-lo no mercado como um negócio totalmente formado – ser capaz de fazer isso é bastante impressionante.”

As empresas levantaram menos de US$ 10 bilhões em IPOs este ano até agosto, uma queda de 83% em receitas em relação ao mesmo período do ano passado, segundo dados compilados pela Bloomberg. A listagem da Porsche deve ser a maior da Europa desde que a mineradora Glencore levantou quase US$ 10 bilhões em um IPO em Londres em 2011, mostraram os dados.

O preço das ações coloca a Porsche em uma avaliação que não está longe da capitalização de mercado total da VW – um negócio que inclui Audi, Skoda, Seat e a marca VW, entre outros. No entanto, apesar de todo o seu marketing agressivo, a listagem também atraiu atenção negativa por sua estrutura complexa.

A Volkswagen dividiu o capital social da Porsche em partes iguais com direito a voto e ações sem direito a voto, com a montadora alemã mantendo 75% de propriedade. Cerca de 12,5% do capital social total – apenas ações sem direito a voto – está sendo listado publicamente, com uma grande parte indo para quatro investidores fundamentais.

A Autoridade de Investimento do Qatar, o fundo soberano da Noruega, T. Rowe Price e ADQ se comprometeram juntos a assumir até 3,7 bilhões de euros do IPO.

Os outros 12,5% do total de ações em disputa vão diretamente para os maiores acionistas da VW – a bilionária família Porsche e Piech – por meio de sua empresa de investimentos Porsche Automobil Holding. A família já detém uma maioria de 53% das ações com direito a voto da VW e, sob os termos do IPO, eles também receberão 25% mais uma ação com direito a voto da Porsche AG, pagando um pequeno prêmio pelas ações preferenciais por um total de 10,1 bilhões de euros.